中原地产研究中心高级研究主任易虹介绍，从2009 年二季度开始，市场的反弹促使全国房地产开工及投资均进入加速增长，2010 年一季度的同比增长达35%，为近两年来的最高增速。“尽管在新政压力下，开发商或将选择降低推盘速度、调整开工节奏、延长开发周期等手段捂盘惜售，但政府正在陆续出台各种手段以迫使开发商及时推盘。开发商很难再像2008 年底时那样，拥有调整推盘节奏的充分自由。因此经过一年多的建设，这些去年新开工的房屋都会从今年下半年起如期转化成市场供给。”易虹称。

　　据其监测，若按2009 年全国商品住宅投资额增长率18%预计，2010年仅前述的十家标杆房企新增供应面积就将达到2034万平方米以上。今年上半年，中原监测的十家标杆房企新增供应总面积已达到800万平方米，按此推测，则下半年的推盘量将达到1200万平方米，即每月平均供应面积将达200万平方米以上。

　　标杆企业一举一动在市场上的示范效应在近期的供应爆发上也得到了充分显现。数据显示，上半年超过九成的房地产企业未能完成今年销售目标的五成，然而，不但没有开发商明确下调销售目标，相反却有房企上调销售目标。例如7月12日，恒大地产便宣布上调今年销售业绩目标至400亿元，比年初360亿元的目标提高10%以上。

　　加速出货缓解资金压力

　　调控政策出台之后，房企的推盘策略也伴随市场变化而迅速调整：新政出台之初，大部分房企选择观望态度，坚守价格，放缓供应，导致原本应处于供应旺季的5、6月新增供应量大幅回落，买卖双方的僵持一直持续至今。以十家标杆房企为例，今年上半年，这十家标杆房企总成交面积为1295万平方米，同比2009 年上半年缩减17%，销售金额约1444 亿，同比2009 年上半年减少18%。

　　僵持导致的结果是开发商库存迅速上升，据沪、深两市的86家主营地产业的上市公司披露的半年报显示，截至8月21日，这些房企6月底存货已达6088亿，较去年同期的3970亿大增53%。

　　库存上升的同时，不少大型房企还在趁着土地市场的回落大举拿地。新政出台以后，尽管住宅市场大幅降温，但由于各地政府均有优质地块推出，有资金实力的开发商均未完全停止购地。

　　易虹介绍称，从中原地产研究中心监测的全国各地土地市场表现来看，上半年大部分重点城市的流标率仍处在较低的水平。而十大标杆房企今年上半年的购地金额更是达到857亿元人民币，高出了2009年同期水平的3倍，总可建面积达2381万平方米，其中保利、万科、中海、富力、绿城土地支出较高。但近期政策对土地出让金缴费方式日益严厉，致使这些房企购地的资金需求及成本也随之大幅增加。

　　销售冷却、推盘放缓严重影响着房企的收入，而购地支出加大又致使那些本来殷实的房企也很快“荷包”见瘪，越来越多的开发商开始面临着净资产负债率飙升的局面。

　　房地产开发本就是一个对于外部融资的依赖性非常高的行业，这种“进少出多”的情况更使房企融资需求大增，但随着时间的推移，调控政策没有出现任何松动迹象，一项项陆续出台的收紧政策使众多房企融资途径遭遇围堵。尽管政策迄今尚未对上市公司的各类国内融资途径全面封锁，但对于土地储备消化时间较长的那些房企而言，靠信贷来融资以补充资金链的出路已经无异于告停。

　　这一点，从今年来各家房企纷纷选择非常规渠道融资的行为就可见一斑。根据中原地产研究中心监测情况来看，新政之后各大房企一方面积极寻找海外合作伙伴、与外资银行签订贷款，一方面通过高息公司债手段确保顺利融资，国内上市的公司也尝试与各投资机构成立基金的形式觅得资金支持。但这些办法的效果并不明显，以十大标杆房企为例，数据显示，2010 年上半年这十家企业共计融资额为323 亿元人民币，仅占去年全年融资额的25%。因此，今年最后4个月里，靠自身加大供给来回收资金的重要性更加凸显。