中国建设银行研究部高级经理赵庆明则表示，目前国内的通货膨胀高企主要是由于热钱流入造成的流动性过剩，如果持续加息，热钱将会涌入中国市场，加大宏观调控难度，加息应当谨慎。

　　国泰君安研究报告指出，目前国内经济和通胀的环比趋势仍然向上，特别是进入11月以来，商务部食品和生产资料价格指数仍在上涨，使得管理层鉴于通胀压力再次加息的可能性越来越大。但是，由于目前中国货币政策的基调仍是适度宽松，因而年内是否会再度加息仍有待12月初举行的中央经济工作会议对货币政策再次定调。

　　■ 影响 收紧信号重挫金融地产股

　　本报讯 （记者吴敏）准备金率上调和一年期央票利率上行，显示出央行进一步收紧流动性的决心。在股票市场上，金融股和地产股遭受打击。

　　央行周二在公开市场操作中提高了一年期央票的收益率，从过去两周的2.2913%提升至2.3437%，这是加息导致一年期央票利率上行后，央行首次提高这一利率。

　　昨日上午，央行拟上调部分银行的存款准备金率的传言，再次引发投资者对流动性收紧的担忧。以上证金融指数为例，该指数昨日下跌1.91%，最近4个交易日已经连续收阴，其中央票利率上行当日上证金融指数跌1.99%。

　　流动性收紧信号亦沉重打击地产股，地产股的普跌也从周二开始出现。以深证地产指数为例，周二该指数跌2.01%，昨日再跌2.48%。以龙头股万科A为例，最近两个交易日已经下挫7.6%，保利地产、招商地产最近两日的跌幅则超过8%。

　　随着央行加息、差别准备金率等一系列举措，A股卖方机构也普遍调整了对信贷政策的预期，10月份国泰君安等大多数券商乐观预计2011年新增信贷或达到8万亿到9万亿之间，而11月份多数券商将这一数字降至6万亿到6.5万亿区间。

　　虽然此前股市一直维持涨势，在债券基金经理和银行交易员看来，再度加息的预期一直存在。一名上海基金公司的债券基金经理指出，从债市的走势看，交易员们普遍预期还会加息。

　　一名深圳券商的债券投资经理则指出，债券交易员们的预期已经开始反映到股市上，“如果不是加息预期的存在，股市在越过3000后显然不应该是现在这个点位。”他说。